AI 종목 CoreWeave, 2분기 매출 207% 성장

인공지능(AI) 종목에 관심이 몰리는 가운데 코어위브가 2025년 두각을 나타내고 있다. 3월 기업공개(IPO) 이후 주가는 대략 세 배가 됐다. 이번 주 초 코어위브는 2025년 2분기 실적¹을 발표했고, AI 특화 클라우드 컴퓨팅 서비스를 제공하며 오픈AI와 마이크로소프트, 구글을 고객으로 둔 이 회사가 AI 혁명 가속 속에 높은 수요를 누리고 있음을 보여줬다. 실적 보고서와 컨퍼런스콜의 주요 대목을 짚어본다.

2분기 실적, 강한 매출 성장

코어위브의 2분기 실적은 특화된 AI 클라우드 인프라와 엔비디아 GPU 기반 서비스 수요에 힘입어 강한 매출 성장을 보여줬다. 분기 매출은 12억 달러로 전년 동기 대비 207% 늘었고 애널리스트 예상치 11억 달러²를 웃돌았다.

수익성 측면에서 조정 영업이익은 2억 달러로 전년 동기 8,500만 달러에서 늘었다. 매출 10억 달러와 조정 영업이익 2억 달러를 동시에 달성한 첫 분기라는 점에서 이정표가 됐다.

다만 확장 비용과 주식보상비용 탓에 여러 수익성 지표가 애널리스트 예상을 밑돌았다. 순손실은 2억 9,100만 달러로 예상치 2억 4,100만 달러보다 컸고, 희석주당 손실은 0.60달러로 컨센서스 0.45달러를 밑돌았다.

분기 말 기준 코어위브의 계약 수주잔고는 301억 달러였다. 1분기 대비 40억 달러 늘었고 2025년 초의 두 배 수준이지만 컨센서스는 소폭 밑돌았다.

연간 가이던스는 예상 상회

가이던스와 관련해 경영진은 2025년 매출을 51억 5,000만~53억 5,000만 달러로 전망했다. 2024년 19억 달러와 비교되는 수준이다. 이 범위는 5월 가이던스 49억~51억 달러에서 올라간 것이며 컨센서스 50억 5,000만 달러도 웃돈다.

컨퍼런스콜에서 니틴 아그라왈 CFO는 코어위브가 수요가 공급을 크게 앞서는 "구조적 공급 제약 환경"에서 사업하고 있다고 말했다. 이에 따라 수요를 맞추기 위한 투자가 늘면서 비용도 증가해 이익률에 부정적으로 작용할 가능성이 크다.

반면 마이크 인트레이터 CEO는 AI 강자 오픈AI와의 거래 확대, 골드만삭스와 모건스탠리 등 대형 은행과의 신규 계약을 언급했다. 그는 여러 국가와 논의를 진행 중이라며 소버린 클라우드 영역에서 입지를 넓히는 데 자신감을 나타냈다

코어 사이언티픽 인수의 배경

7월 9일 발표된 데이터센터 인프라 기업 코어 사이언티픽 인수와 관련해 경영진은 이번 결합이 양사 주주 모두를 위한 가치 창출을 앞당길 것으로 본다고 밝혔다. 이 거래가 코어위브의 더 빠르고 효율적인 확장을 돕고, 고도화된 AI 클라우드 플랫폼으로서의 역량을 의미 있게 끌어올릴 것이라는 판단이다.

구체적으로 이번 인수로 향후 리스 부채 부담 100억 달러 이상을 즉시 없앨 수 있다. 신규 프로젝트를 맡고 고객 수요에 대응할 유연성이 커진다는 뜻이다.

실적 발표 후 주가 약세

코어위브의 2분기 실적이 서비스 수요가 강하다는 점을 보여줬음에도 주가는 발표 후 20% 넘게 하락했다는 점은 짚어둘 만하다. 예상보다 큰 손실, 향후 분기의 비용 증가 전망, 늘어나는 이자비용, IPO 보호예수 해제에 대한 우려가 주가 하락의 주된 요인이었다.

낙폭이 큰 만큼 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 지켜볼 만한 종목이 될 수 있다. AI 랠리의 모멘텀이 이어진다면 더욱 그렇다. 2025년 매출이 전년 대비 약 170% 늘어날 것으로 전망되는 만큼, 코어위브는 AI 영역의 핵심 종목으로 남을 가능성이 크다.

Footnotes:

1 CoreWeave Reports Strong Second Quarter 2025 Results, 2025년 8월 12일 기준

2 CNBC, CoreWeave shares drop even as revenue and guidance top estimates, 2025년 8월 12일 기준

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