AI 호황 속 2026년 강한 성장을 기대하는 AMD

AMD 주가는 지난 1년간 좋은 흐름을 보이며 두 배 가까이 올랐다¹. 인공지능(AI) 영역으로의 전략적 전환과 데이터센터 시장에서 엔비디아의 우위에 맞서는 핵심 도전자로 부상한 것이 배경이다.

최근 AMD가 발표한 2025년 4분기 실적²은 예상을 웃돌았다. AI 작업용 GPU를 판매하는 데이터센터 부문의 폭발적인 성장이 이를 이끌었다. 실적 보고서와 컨퍼런스콜의 주요 대목, 애널리스트 반응을 짚어본다.

4분기 매출 34% 성장

4분기 AMD 매출은 103억 달러로 전년 대비 34% 늘었고 컨센서스³ 97억 달러를 크게 웃돌았다. 영업이익은 28억 5,400만 달러로 41% 증가했고, 주당순이익은 1.53달러로 예상치 1.32달러를 상회했다.

데이터센터 부문을 보면 매출이 사상 최대인 54억 달러로 전년 대비 39% 늘었다. AMD 에픽 서버 프로세서에 대한 높은 수요와 인스팅트 GPU 출하 확대가 성장을 이끌었다.

가이던스와 관련해 회사는 1분기 매출을 98억 달러 ±3억 달러로 전망했다. 컨센서스 94억 달러를 웃도는 수준이며, 중간값 기준으로 전년 대비 32% 성장에 해당한다.

리사 수 AMD 회장 겸 CEO는 "2025년은 AMD에 결정적인 해였다. 견고한 실행력과 고성능·AI 플랫폼에 대한 폭넓은 수요가 사상 최대 매출과 이익을 이끌었다"고 말했다. 그는 "고성능 EPYC·라이젠 CPU 도입이 빨라지고 데이터센터 AI 사업이 빠르게 확장되면서, 사업 전반에서 강한 모멘텀과 함께 2026년을 맞고 있다"고 덧붙였다.

컨퍼런스콜에서 나온 이야기

컨퍼런스콜에서 수는 상위 10개 AI 기업 가운데 여덟 곳이 실제 운영 워크로드에 AMD 인스팅트 GPU를 쓰고 있다고 밝혔다. MI350 시리즈 GPU와 함께 도입의 다음 단계에 들어서고 있으며, 기존 파트너와의 협력을 넓히고 신규 고객도 확보하고 있다고 덧붙였다. 차세대 MI500 시리즈 개발도 이미 상당히 진행됐다고 밝혔다. AI 성능에서 큰 도약을 이룰 것으로 기대되는 이 시리즈는 2027년 출시를 목표로 하고 있다.

서버와 관련해 수는 5세대 EPYC CPU 도입이 4분기에 가속돼 전체 서버 매출의 절반 이상을 차지했다고 말했다. 4세대 EPYC 판매도 견조했다. 회사는 올해 하반기 차세대 베니스 CPU를 출시할 예정이며, 수는 이 서버 CPU 수요가 매우 높다고 밝혔다.

인스팅트와 EPYC의 모멘텀을 바탕으로 수는 AMD가 2026년 매출과 이익 모두 "의미 있는" 성장을 낼 것으로 기대한다고 말했다. 더 멀리로는 11월 파이낸셜 애널리스트 데이에서 제시한 목표, 즉 향후 3~5년간 매출 CAGR 35% 이상과 데이터센터 매출 CAGR 60% 이상을 달성할 경로가 분명하다고 보고 있다.

AMD 목표주가 상향

4분기 매출과 이익이 모두 큰 폭으로 성장했고 가이던스도 탄탄한 만큼 애널리스트들은 대체로 AMD에 낙관적인 평가를 유지하고 있다. 실적 발표 이후 에버코어ISI와 BofA증권, 트루이스트 등 여러 증권사가 목표주가를 올렸다⁴. 평균 목표주가는 현재 289달러로 현재 주가보다 40%에 가깝게 높다1.

Footnotes:

¹ Google Finance, 2026년 2월 4일 기준

² AMD Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results, 2026년 2월 3일 기준

³ CNBC, AMD shares drop as forecast comes up short of some expectations, 2026년 2월 3일 기준

⁴ Investing.com, Advanced Micro Devices (AMD), 2026년 2월 4일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.