Edward Sheldon 작성

애널리스트들이 보는 방산주 RTX의 추가 상승 여력

2026년 1월 29일  |  리서치 인사이트

방산 산업이 호황을 맞고 있고 그 수혜를 보는 기업 가운데 하나가 RTX다. 지상·방공 시스템 전문기업 레이시온과 항공기 엔진 강자 프랫앤휘트니를 모두 보유하고 있다.

최근 RTX가 발표한 2025년 4분기 실적1은 매출과 이익이 모두 예상을 웃돌며 기대를 넘어섰다. 4분기 보고서의 주요 대목과 애널리스트 반응을 짚어본다.

탄탄했던 4분기 성장

2025년 4분기 RTX 매출은 242억 달러로 전년 대비 12% 늘었다. 컨센서스 227억 달러를 여유 있게 웃도는 수치다2.

조정 주당순이익(EPS)은 1.55달러로 예상치 1.47달러를 상회했다. 잉여현금흐름은 32억 달러로 전년 동기 4억 9,200만 달러에서 크게 늘었다2.

방산 부문인 레이시온의 조정 매출은 전년 대비 7% 늘어난 77억 달러였다. 패트리엇과 GEM-T를 포함한 지상·방공 시스템 물량과 ESSM, 토마호크를 포함한 함정 사업 물량이 늘어난 결과다.

레이시온 부문의 조정 영업이익은 8억 8,500만 달러로 전년 대비 22% 증가했다. 순생산성 개선과 물량 확대, 유리한 사업 구성이 배경이다.

레이시온 외에 항공기 엔진 부문인 프랫앤휘트니의 성과도 매우 견조했다. 조정 매출이 25% 늘어난 95억 달러였고, F135 생산 물량 확대에 따른 군수 매출 30% 증가가 이를 이끌었다.

늘어나는 수주잔고와 견조한 가이던스

4분기 말 기준 RTX의 총 수주잔고는 2,680억 달러였고 이 가운데 방산이 1,070억 달러를 차지했다. 1년 전 방산 수주잔고는 13% 적은 930억 달러였다.

가이던스와 관련해 RTX는 2026년 조정 매출 목표로 920억~930억 달러를 제시했다. 2025년 886억 달러와 비교되는 수준이다. 조정 EPS는 6.60~6.80달러로 전망했으며 2025년은 6.29달러였다.

목표주가 상향

4분기 실적 이후 여러 월가 증권사가 RTX 목표주가를 올렸다.

  • 모건스탠리: 215달러 → 235달러

  • UBS: 199달러 → 208달러

  • RBC캐피털: 220달러 → 230달러

  • TD코웬: 210달러 → 225달러

이들 목표주가3는 모두 현재 주가를 웃돌아 애널리스트들이 추가 상승 여력을 보고 있음을 시사한다.

Footnotes:

1 RTX reports 2025 results and announces 2026 outlook, 2026년 1월 27일 기준

2 Investing.com, RTX Corp says it is "well positioned" to meet 2026 targets amid solid demand, 2026년 1월 27일 기준

3 Investing.com, Rtx Corp (RTX), 2026년 1월 28일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.

Edward Sheldon 작성

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