오늘날 가장 뚜렷한 글로벌 흐름 가운데 하나는 금융서비스와 기술의 결합이다. 전 세계에서 사람들은 온라인 결제와 모바일 페이먼트, 디지털 지갑을 점점 더 받아들이고 있다. 이 핀테크 혁명에서 역할을 하는 기업은 많지만, 그중에서도 앞장서 있는 곳이 블록(Block)이다.
다각화된 핀테크 기업
스퀘어(Square)에서 이름을 바꾼 블록은 캐시앱(Cash App), 스퀘어, 애프터페이(Afterpay), 비트키(Bitkey) 등 여러 브랜드를 보유한 핀테크 기업이다. 각 브랜드는 경제의 서로 다른 영역에 초점을 맞추고 있으며, 이들을 합치면 회사는 폭넓은 금융 수요를 아우를 수 있는 위치에 선다.
2009년 설립된 블록은 핀테크 업계에서 잘 알려진 기업가 잭 도시가 이끌고 있다. 도시는 회사의 기술 혁신과 전략 방향을 주도하는 인물로, 모두를 위한 금융서비스를 제공하는 플랫폼을 만들겠다는 구상을 갖고 있다.
출처: Block Shareholder Letters, 2021-2024
캐시앱의 모멘텀
디지털 결제로의 세계적 전환에서 수혜를 보는 것으로 보이는 가운데, 블록의 여러 브랜드가 현재 성장하고 있다. 캐시앱이 대표적이다. 2013년 출시된 미국 중심의 모바일 결제 서비스로, 현재 사용자는 송금과 수취, 맞춤형 직불카드 사용, 단기 대출, 고금리 저축 상품 이용 등을 할 수 있다.
2024년 말 기준 캐시앱의 월간 거래 활성 사용자는 5,700만 명으로 3년 전보다 30% 늘었다1. 캐시앱 카드의 월간 활성 사용자는 2,500만 명으로 3년 전보다 92% 증가했다. 이 정도 성장세는 제품이 미국 소비자에게 받아들여지고 있음을 시사한다. 회사에 따르면 캐시앱 카드는 특히 젊은 고객층에서 반응이 강했으며, 2024년 미국 18~21세 인구의 21%가 캐시앱 카드를 사용한 것으로 추정한다.
캐시앱 성장
출처: Block Shareholder Letters, 2021-2024
앞으로 블록의 목표는 캐시앱을 연 소득 15만 달러 이하 미국 가구를 위한 최고의 금융서비스 제공자로 만드는 것이다. 이를 위해 기존 금융기관이 제공하는 것을 넘어서는 혜택을 갖춘 경쟁력 있는 뱅킹 상품을 구축하고 있다.
예를 들어 캐시앱의 급여 입금 기능을 쓰는 사용자는 현재 높은 저축 금리와 무료 초과인출 보장, 우선 전화 지원 등을 이용할 수 있다. 이러한 차별화된 제공은 2024년 12월 캐시앱 급여 입금 활성 사용자가 250만 명에 이르는 데 기여했으며, 이는 전년 대비 25% 증가한 수치다.
앱 인지도를 높이고 성장을 끌어올리기 위해 블록은 이 부문의 마케팅을 강화하고 있다. 2024년 하반기 마케팅 투자는 상반기 대비 2배 넘게 늘었고, 회사는 자사가 제공하는 가치를 소비자에게 알리기 위해 2025년에 이를 더 확대할 계획이다.
애프터페이 통합이 캐시앱 성장을 견인하다
2025년 2월 블록은 후불결제(BNPL) 서비스인 애프터페이를 캐시앱 카드와 통합하는 새 기능을 순차 도입하기 시작했다. 이를 통해 고객은 구매 대금을 사후에 분할해 지불할 수 있다.
초기 테스트에서 블록은 BNPL 기술의 도입이 고무적인 수준으로 이뤄지는 것을 확인했다. 회사는 이 기능이 활성 사용자당 매출총이익을 높이면서 향후 몇 년간 의미 있는 성장 동력이 될 수 있다고 보고 있다.
블록의 조사에 따르면 Z세대 소비자의 약 70%가 상품과 서비스 결제 시 BNPL 방식을 선택할 가능성이 높거나 매우 높다고 답했다. 캐시앱 카드의 애프터페이는 이 인구층의 소비 습관에 대응할 기회를 회사에 제공한다.
종합 비즈니스 플랫폼이 된 스퀘어
블록이 성과를 내고 있는 또 다른 앱은 스퀘어다. 원래 식당과 소상공인을 위한 결제 솔루션이었으나 종합 커머스 플랫폼으로 발전했고, 현재 전 세계 사용자가 400만 명을 넘는다.
현재 스퀘어는 POS 시스템, 결제 처리, 비즈니스 뱅킹, 이커머스 솔루션, 재고 관리와 고객관계관리(CRM), 인보이스 같은 경영 관리 도구를 제공한다. 본질적으로 사업 운영을 위한 올인원 솔루션을 지향한다.
이런 종합 플랫폼은 핵심 차별점이 될 수 있다. 사업체가 한번 자리를 잡으면 전환에 드는 시간과 비용 때문에 경쟁사로 옮기기 어려워지기 때문이다. 식당이나 소매점이 POS 시스템 전체를 바꾸고 직원을 다시 교육해야 한다면 그 부담이 얼마나 클지 생각해 보면 된다.
2024년 스퀘어의 총결제액(GPV)은 2,276억 달러였다. 3년 전 대비 49% 증가한 수치다. 다만 올해 블록은 스퀘어의 GPV 성장을 가속하는 것을 목표로 하고 있다. 이를 위해 미국 영업 담당과 현장 영업 조직을 빠르게 늘리고 해외 영업 거점을 확대하고 있다.
출처: Block Shareholder Letters, 2021-2024
2024년 재무 주요 내용
총매출총이익: 88억 9,000만 달러, 전년 대비 +18%
캐시앱 매출총이익: 52억 4,000만 달러, 전년 대비 +21%
스퀘어 매출총이익: 36억 달러, 전년 대비 +15%
장기 성장 전략
앞으로 블록은 금융 생태계를 넓히는 것을 목표로 하고 있다. 핵심 목표는 판매자와 구매자, 소비자, 직원을 연결해 이들 사이에서 매끄럽고 통합된 금융 거래와 상거래가 이뤄지는 '네이버후드' 네트워크를 구축하는 것이다.
회사는 충성도 높은 반복 구매자의 커뮤니티 허브 역할을 하는 퀵서비스 레스토랑에 초점을 맞춰 스퀘어를 동네 사업체를 위한 선도 기술 플랫폼으로 자리매김하려 한다. 한편 캐시앱은 '새로운 세대'를 위한 대표 뱅킹 플랫폼으로 만들어, 수백만 명이 플랫폼에서 손쉽게 재무 생활을 운영하고 커뮤니티와 깊이 연결되도록 하는 것을 목표로 한다.
주요 전략 우선순위는 사업과 고객 양쪽의 효율을 높일 수 있는 인공지능(AI) 도구에 대대적으로 투자하는 것이다. 이를 위해 회사는 최근 엔지니어링 업무 대부분을 자동화하고 유지보수와 반복 작업을 줄일 수 있는 오픈소스 온머신 AI 에이전트를 출시했다. 이 에이전트는 어떤 LLM 위에서도 작동하며, 확장 가능해 기업이 필요에 맞게 맞춤 설정할 수 있다.
큰 규모의 TAM
블록은 자사의 총유효시장(TAM)이 상당하다고 보고 있다. 경영진은 과거 스퀘어의 매출총이익 기준 TAM을 1,300억 달러, 캐시앱을 750억 달러로 추정한 바 있다2. 2024년 스퀘어와 캐시앱의 매출총이익은 각각 36억 달러와 52억 달러였다. 앞으로 긴 성장 활주로가 남아 있을 여지가 있다.
2025년에 회사는 매출총이익이 전년 대비 최소 15% 성장할 것으로 예상하며, 캐시앱과 스퀘어의 성장은 하반기에 의미 있게 개선될 것으로 보고 있다. 회사는 2026년 '룰 오브 40'(매출 성장률과 이익률의 합이 40% 이상) 달성 목표를 유지하고 있으며, 2025년을 분기 기준으로 룰 오브 40 수준 이상에서 마무리할 것으로 예상한다.
Footnotes:
1 Block, Q4 2021 Shareholder letter, 2021년 4월 기준
2 Block Investor Presentation Q4 2023, 2024년 1월 기준
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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.
