가이던스 올린 블록, 주가도 위로

핀테크 기업 블록(XYZ)에게 2025년은 순탄하지 않았다. 2월에는 2024년 4분기 이익이 예상을 밑돌며 주가가 급락했고, 5월에는 2025년 이익 전망 하향으로 또 한 번 크게 밀렸다.

다만 최근 S&P 500 지수에 편입된 이 종목의 전망은 개선되는 모습이다. 8월 7일 장 마감 후 발표된 2분기 실적¹에서 수익성이 양호하게 성장했고, 주력 제품인 캐시앱과 스퀘어의 호조에 힘입어 2025년 가이던스도 상향됐기 때문이다.

탄탄했던 2분기 실적

2분기 블록의 매출총이익은 25억 3,700만 달러로 전년 동기 대비 14% 늘었다. 캐시앱이 전년 대비 16%, 스퀘어가 11% 성장한 결과다.

조정 영업이익은 5억 5,000만 달러로 전년 대비 22% 증가했다. 조정 희석주당순이익은 0.62달러로 예상치 0.69달러를 밑돌았지만 전년 동기 0.47달러에서는 늘었다.

연간 가이던스 상향

이런 실적을 바탕으로 회사는 2025년 가이던스를 올렸다. 연간 매출총이익 전망을 기존 99억 6,000만 달러에서 101억 7,000만 달러로 높였고, 이는 전년 대비 14%가 넘는 성장에 해당한다.

연간 조정 영업이익률은 20%로 전망한다. 전년 대비 2%포인트 개선되는 수준이다.

캐시앱의 혁신

2분기 실적에서 눈여겨볼 대목은 캐시앱의 성과다. 캐시앱 매출총이익은 15억 100만 달러로 전년 동기 12억 9,900만 달러에서 늘었다.

이 성장은 캐시앱 보로우, 캐시앱 카드, BNPL 같은 혁신 기능이 이끌었다. 캐시앱 카드의 사후 결제형 BNPL을 포함하게 된 BNPL 총거래액(GMV)은 분기 중 91억 1,000만 달러에 이르며 17% 늘었다.

블록은 주주서한에서 캐시앱으로 다음 세대를 위한 금융 운영체제를 만드는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 규모를 갖춘 개인 간(P2P) 네트워크와 저축·투자·대출 도구, 비트코인 거래 기능을 함께 제공하면 완결된 금융 허브를 구현하고 젊은 세대에서 성과를 낼 수 있다는 것이 회사의 판단이다.

또한 7월에 개발 착수 넉 달 만에 캐시앱에 "풀스(Pools)"를 출시했다고 밝혔다. 이용자가 모임 비용을 손쉽게 나눠 낼 수 있는 기능으로, 회사는 신규 고객 유치에 도움이 될 것으로 본다.

XYZ 목표주가 상향

2분기 실적 발표 이후 여러 증권사가 XYZ 목표주가를 올렸다는 점은 짚어둘 만하다.

• JP모건: 90달러 → 100달러

• 니덤: 80달러 → 100달러

• 제프리스: 90달러 → 95달러

• KBW: 80달러 → 95달러

• 레이먼드제임스: 79달러 → 95달러

• TD코웬: 85달러 → 95달러

애널리스트 심리가 이처럼 낙관적인 만큼, 블록은 2025년 하반기에 지켜볼 만한 종목이 될 수 있다.

Footnotes:

¹ Block Q2 2025 Shareholder Letter, 2025년 8월 7일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.