브로드컴, 3분기 AI 매출 63% 급증

전 세계 AI 인프라 구축의 수혜를 브로드컴보다 크게 본 기업은 많지 않다. 반도체와 네트워킹 강자인 이 회사는 지난 3년간 큰 폭의 매출 성장을 기록했다.

최근 브로드컴이 발표한 2025 회계연도 3분기 실적은 AI 성장세가 여전히 매우 강하다는 점을 보여줬다. 실적 보고서와 컨퍼런스콜의 주요 대목, 그리고 애널리스트 반응을 짚어본다.

AI가 이끈 매출·이익 성장

3분기 브로드컴 매출은 159억 5,000만 달러로 예상치 158억 2,000만 달러를 웃돌았다. 전년 대비 22% 성장¹이다.

세부적으로 반도체 솔루션 매출은 57% 늘어난 92억 달러였고, 그중 AI 매출이 63% 늘어난 52억 달러였다. VM웨어를 포함하는 인프라 소프트웨어 사업 매출은 68억 달러로 전년 대비 43% 증가했다.

수익성 측면에서 분기 비GAAP 순이익은 84억 달러였고, 비GAAP 희석주당순이익(EPS)은 1.69달러로 전년 동기 1.24달러에서 늘었다. 애널리스트 전망치는 1.66달러였다.

분기 잉여현금흐름은 70억 달러로 전년 동기 48억 달러에서 크게 늘었다.

견조한 4분기 가이던스

가이던스도 강했다. 회사는 2025 회계연도 4분기 매출을 약 174억 달러로 전망하며 전년 동기 대비 24% 증가를 제시했다. AI 반도체 매출은 4분기에 62억 달러로 늘어 11개 분기 연속 성장을 기록할 전망이다.

컨퍼런스콜 주요 내용

실적 수치도 인상적이었지만 투자자들을 들뜨게 한 것은 컨퍼런스콜이었다. 혹 탄 사장 겸 CEO가 맞춤형 칩(XPU)의 신규 고객을 확보했다고 밝혔기 때문이다. 이 고객은 최근 100억 달러 규모의 주문을 넣었고, 탄은 2026년부터 출하가 시작될 것이라고 말했다. 브로드컴은 이미 XPU 고객 세 곳을 확보하고 있으며, 알파벳과 메타, 틱톡 모회사 바이트댄스로 알려져 있다.

이 신규 고객과 기존 세 XPU 고객의 물량 증가에 따라 회사는 2026 회계연도 AI 매출 전망을 종전보다 크게 높여 잡고 있다. 탄에 따르면 전년 대비 60% 이상 성장할 가능성이 크다.

더 멀리 보면 탄은 향후 이들 고객에서 XPU 비중이 GPU 비중보다 커질 수 있다고 본다. 다시 말해 맞춤형 특화 칩 수요가 결국 엔비디아나 AMD가 설계하는 범용 GPU 수요를 앞지를 수 있다는 것이다.

컨퍼런스콜에서 탄이 최소 2030년까지 브로드컴 CEO를 계속 맡겠다고 밝힌 점도 짚어둘 만하다. 그는 "브로드컴에게 지금은 흥미로운 시기이며, 주주 가치를 계속 키워 나가는 데 대단히 큰 의욕을 갖고 있다"고 말했다.

AVGO에 낙관적인 월가

실적 발표 이후 여러 월가 증권사가 AVGO 목표주가를 올렸다². 번스타인, JP모건, 모건스탠리, 파이퍼샌들러가 모두 370달러를 웃도는 목표주가를 제시했다.

애널리스트 심리가 이처럼 낙관적인 만큼, 지켜볼 만한 AI 종목이다. 현재 모멘텀이 강하다.

Footnotes:

¹ Broadcom Inc. Announces Third Quarter Fiscal Year 2025 Financial Results and Quarterly Dividend, 2025년 9월 4일 기준

² Investing.com, Broadcom (AVGO) Stock Forecast & Price Target, 2025년 9월 5일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.