Cerebras 주가: 1분기 실적 이후에도 이어지는 애널리스트 강세 전망

지난 5월 AI 반도체 기업 세레브라스 시스템스가 대형 상장으로 나스닥에 입성했다. 투자자 수요가 높아 거래 첫날 주가가 68% 급등했다¹.

이후 이 반도체 종목은 변동성이 컸다. 매출 성장과 수익성에 대한 정보가 거의 없어 투자자들이 회사의 실제 가치를 가늠하기 어려웠기 때문이다. 이제 실적 보고서가 나왔으니 수치가 밸류에이션에 부합하는지 살펴본다.

견조했던 1분기 성장

6월 23일 발표된 세레브라스의 1분기 실적²은 견조한 성장을 보여줬다. 3월 31일로 끝난 분기의 핵심 매출은 1억 9,130만 달러로 전년 대비 92% 늘었고, 핵심 하드웨어 매출이 60%, 핵심 클라우드·기타 서비스 매출이 167% 증가했다. 핵심 매출총이익률은 47%로 전년 42%에서 올랐다. 핵심 순손실은 250만 달러였다.

이 기간 회사는 오픈AI와 750MW 규모의 추론 연산에 대한 다년 계약을 발표했다. 계약 규모는 200억 달러를 넘는 것으로 평가된다. 또한 자사 추론 칩을 AWS에 제공하는 다년 협력을 아마존과 시작했다. 이는 글로벌 유통에 도움이 돼 스타트업과 AI 네이티브 기업, 일반 기업을 공략할 수 있게 한다.

2분기·연간 가이던스

가이던스는 전반적으로 양호했지만 매출총이익률이 약한 고리였다. 회사는 2분기 핵심 매출을 1억 9,400만 달러로 전망했다. 컨센서스는 1억 7,400만 달러³였고, 전년 대비 88% 성장에 해당한다. 핵심 매출총이익률은 36~38%로 제시했다. 2026 회계연도에는 핵심 매출 8억 5,500만~8억 6,500만 달러로 중간값 기준 전년 대비 69% 성장, 핵심 매출총이익률 38~41%를 전망했다. 컨퍼런스콜에서 밥 코민 CFO는 이런 이익률 하락 전망이 외부 설비를 임차하는 데 드는 비용 때문이라고 설명했다.

CBRS에 여전히 낙관적인 월가

이 가이던스를 놓고 보면 최근 조정에도 이 반도체 종목은 여전히 매우 비싸다. 연간 매출 가이던스 중간값과 현재 시가총액 450억 달러⁴를 적용하면 주가매출비율은 약 50이다.

그럼에도 월가 애널리스트들은 이 종목에 낙관적이다. 미즈호와 로젠블랫, 니덤 애널리스트들은 모두 300달러⁵의 목표주가를 제시하고 있다.

이런 낙관적인 심리를 감안하면 세레브라스는 눈여겨볼 만한 종목이다. 매출이 빠르게 늘고 있어 상승 여지가 있을 수 있다.

Footnotes:

¹ CNBC, Cerebras stock falls 10% in first full day of trading after blockbuster debut, 2026년 5월 15일 기준

² Cerebras, Cerebras Systems Announces Strong First Quarter 2026 Results, 2026년 6월 23일 기준

³ Newsfile Refinitiv, 2026년 6월 23일 기준

⁴ Google Finance, 2026년 6월 24일 기준

⁵ Investing.com, Mizuho reiterates Cerebras Systems stock rating on OpenAI ramp, 2026년 6월 24일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.