압도적인 4분기 실적 후 오르는 Circle 주가

2025년 말 조정을 거친 뒤 서클 인터넷 주가가 다시 오르고 있다. 압도적인 4분기 실적¹에 힘입어 이 스테이블코인 발행사가 투자자들의 시야에 다시 들어왔다.

4분기 실적의 주요 수치를 짚어본다. 실적 발표 이후 월가가 제시한 서클 목표주가도 함께 살펴본다.

USDC 확산이 이끄는 성장

발행한 스테이블코인으로 받은 현금을 예금과 단기 미국 국채에 운용하는 서클은 2025년 4분기 총매출과 준비금 수익으로 7억 7,000만 달러를 기록했다. 전년 대비 77% 늘었고 컨센서스² 7억 4,000만 달러를 웃도는 수치다.

분기 조정 EBITDA는 1억 6,700만 달러로 412% 늘었다. 계속영업 순이익은 1억 3,300만 달러로 전년 동기 400만 달러에서 크게 증가했다.

지니어스법 같은 우호적인 규제에 힘입어 서클의 주력 스테이블코인 USDC의 온체인 거래대금은 247% 늘어난 11조 9,000억 달러였다. 분기 말 유통 중인 USDC는 753억 달러로 전년 대비 72% 증가했다.

연간으로 총매출과 준비금 수익은 27억 달러로 전년 대비 64% 늘었다. 조정 EBITDA는 5억 8,200만 달러로 104% 증가했다.

4분기 사업 성과

4분기에 회사가 여러 유명 기업과 협력을 시작했다는 점은 짚어둘 만하다.

• 비자 – 미국 카드 발행사와 매입사가 이제 USDC로 비자와 완전히 정산할 수 있게 돼, 전통적인 은행 영업시간 밖에서도 정산이 이어질 수 있다.

• 인튜이트 – 회계 전문기업 인튜이트가 USDC와 서클의 지원 인프라를 자사 플랫폼 전반에 통합하는 다년 전략적 협력을 시작했다.

• 폴리마켓 – 예측시장 강자 폴리마켓이 서클과 손잡고 USDC를 자사 시장의 핵심 담보·정산 자산으로 활용하는 범위를 넓히고 있다.

여기에 더해 버뮤다 정부는 서클의 디지털자산 인프라를 바탕으로 세계 최초의 완전 온체인 국가 경제가 되겠다는 계획을 발표했다. 스테이블코인이 기관 전용 수단에 그치지 않음을 보여주는 사례다.

또한 12월에 서클은 통화감독청(OCC)으로부터 전국 신탁은행 설립에 대한 조건부 승인을 받았다. 디지털자산을 은행 시스템에 한층 더 통합할 수 있는 길이다.

종합하면 매우 인상적인 분기였고, 핵심은 USDC가 빠르게 규모를 키우고 있다는 점이었다. 투자자들도 이를 분명히 주목해 실적 발표 후 주가가 큰 폭으로 뛰었다.

서클 주가에 대한 월가 전망

4분기 실적 이후 여러 월가 증권사³가 목표주가를 조정했다. 모건스탠리와 미즈호 등은 목표주가를 올렸고, 웰스파고와 니덤 등은 낮췄다. 현재 평균 목표주가는 124달러로 현재 주가보다 약 40% 높다.

Footnotes:

¹ Circle, CIRCLE REPORTS FOURTH QUARTER AND FULL FISCAL YEAR 2025 FINANCIAL RESULTS, 2026년 2월 25일 기준

² NewsFile Refinitiv, Stablecoin issuer Circle jumps after Q4 revenue beat, 2026년 2월 27일 기준

³ Investing.com, Circle Internet Group Inc (CRCL), 2026년 2월 27일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.