20% 가까이 떨어진 RTX, 과매도 구간인가

RTX 주가가 최근 가파르게 조정을 받았다. 3월 초 약 210달러에서 현재 175달러 부근에 거래되고 있다¹. 여기에 살펴볼 만한 기회가 있을까. 이 S&P 500 항공우주·방산 종목의 구도를 짚어본다.

견조했던 1분기 성과

사업 측면에서 RTX는 최근 좋은 성과를 내고 있다. 2026년 1분기² 매출은 221억 달러로 전년 대비 9% 늘었고 유기적 성장률은 10%였다. 조정 EPS는 1.78달러로 전년 대비 21% 증가했다. 부문별로는 콜린스 에어로스페이스가 5%, 프랫앤휘트니가 11%, 레이시온이 10% 성장했다. 항공기 엔진과 방산 부문의 성장세가 가장 강했던 셈이다.

RTX는 연간 가이던스도 올렸다. 조정 매출 전망을 920억~930억 달러에서 925억~935억 달러로, 2026년 조정 EPS 전망을 6.60~6.80달러에서 6.70~6.90달러로 상향했다. 분기 말 수주잔고는 2,710억 달러였고 이 가운데 민수가 1,620억 달러, 방산이 1,090억 달러였다.

애널리스트 시각

1분기 실적 이후 모건스탠리와 BofA글로벌리서치, TD코웬, RBC 등 여러 월가 증권사가 이 종목에 대한 낙관적인 시각을 재확인했다. 이들은 중동 분쟁이 RTX의 민간 항공 사업에 단기적으로 부담이 될 수 있다는 점을 인정하면서도, 방산 수요가 늘어나는 가운데 매출 성장과 마진 확대 여지를 계속 보고 있다. 이들 네 곳의 목표주가³는 220~230달러 범위로, 모두 현 수준 대비 의미 있는 상승 여력을 보고 있다.

밸류에이션

밸류에이션은 최근 주가 하락으로 크게 낮아졌다. 애널리스트들이 2026년 주당순이익을 6.85달러⁴로 전망하는 점을 감안하면 선행 P/E는 약 25.5다⁴. S&P 500 평균 184보다 높지만, 현재의 성장 수준을 고려하면 지나치게 높은 수준은 아니다.

위험 요인

투자 논거의 위험을 보면, 단기적으로 가장 큰 위험은 민간 항공 부문인 프랫앤휘트니의 부진이다. 최근 주요 글로벌 항공사들이 높은 유가 때문에 운항을 줄이고 있다. 예를 들어 루프트한자는 연료를 아끼기 위해 올해 2만 편을 감축하겠다고 발표했다⁵. 유나이티드항공도 2026년 운항을 5% 줄이겠다고 밝혔다⁶. 프랫앤휘트니의 민수 애프터마켓 매출 상당 부분이 비행시간과 연동돼 있는 만큼, 이런 흐름은 단기적으로 부담이 될 수 있다. 경쟁사 GE에어로스페이스가 최근 2026년 글로벌 운항 전망을 낮춘 점도 짚어둘 만하다7.

기술적 분석

또 하나 짚어둘 위험은 주가가 현재 하락 추세에 있다는 점이다. 현재 178달러 부근에 있는 200일 이동평균선⁴이 지지가 될 수 있지만 보장은 없다⁴. 기술적 분석 관점에서 눈에 띄는 것은 상대강도지수(RSI)가 약 254라는 점이다. 현재 과매도 상태임을 시사한다.

기회인가

종합하면 현 수준에서 RTX에 낙관적일 근거는 분명히 있다. 방산 수요 호조에 힘입어 회사가 좋은 성과를 내고 있고 애널리스트들도 낙관적이다. 단기적으로는 위험이 있고 높은 유가가 투자 논거에 불확실성을 더한다. 다만 주가가 고점 대비 20% 가까이 내려온 만큼 더 들여다볼 만하다.

Footnotes:

¹ Google Finance, 2026년 4월 24일 기준

² RTX, RTX Reports Q1 2026 Results, 2026년 4월 21일 기준

³ Newsfile Refinitiv, Raytheon business to drive upside, 2026년 4월 22일 기준

⁴ LSEG, 2026년 4월 24일 기준

⁵ BBC, Lufthansa cuts 20,000 summer flights as fuel prices surge, 2026년 4월 21일 기준

⁶ Flight Global, 'Big Four' US airlines cut flights and raise fares as fuel shocks squeeze profits, 2026년 4월 23일 기준

⁷ Azzet, GE Aerospace orders soar, cuts departure forecast, 2026년 4월 22일 기준

투자 시 원금 손실 위험이 있습니다. 투자금 전액을 잃을 수도 있습니다.

본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.