룰루레몬, 새 CEO가 주가를 끌어올릴 수 있을까

룰루레몬 주가는 2025년 크게 부진했다. 애슬레저 제품 수요 둔화와 경쟁 심화, 관세 문제가 겹치며 연초 대비 50% 가까이 하락했다¹. 다만 회사는 반등을 위해 움직이고 있다. 12월 11일 사업을 다시 궤도에 올릴 새 CEO를 찾고 있다고 발표한 것이 그 예다.

새 리더를 찾는 룰루레몬

3분기 실적 발표 직전 공지에서 룰루레몬은 캘빈 맥도널드 현 CEO가 2026년 1월 말 물러난다고 밝혔다. 맥도널드는 2018년 부임 이후 회사의 큰 성장기를 이끌었지만 최근 실적이 부진했고, 이사회는 이제 "회사의 다음 성공 국면을 이끌" 리더를 찾고 있다.

현재 이사회는 임원 서치 기업과 함께 차기 CEO를 물색하고 있다. 물색 기간에는 메건 프랭크 CFO와 앙드레 마에스트리니 최고상업책임자가 임시 공동 CEO를 맡고, 마티 모핏 의장은 집행 의장으로 역할을 넓힌다.

맥도널드 CEO 교체는 룰루레몬 창업자이자 최대 독립 주주인 칩 윌슨의 변화 요구에 뒤이어 나온 조치라는 점은 짚어둘 만하다. 그는 최근 이사회에 변화를 압박하며 맥도널드의 리더십이 브랜드를 훼손하고 주주가치를 파괴한 "잘못된 결정"의 원인이라고 지목해 왔다.

제프리스의 랜들 코닉 애널리스트는 리서치 노트²에서 이번 조치를 긍정적인 진전으로 평가했다. 맥도널드 체제에서 회사가 방향을 잃고 충성 고객을 소외시켰으며 경쟁사들이 시장에 발판을 마련하도록 허용했다는 것이 코닉의 견해다.

예상을 웃돈 3분기 실적

3분기 실적³은 예상을 웃돌아 매출과 이익이 모두 전망을 상회했다⁴. 분기 매출은 전년 대비 7% 늘어난 25억 7,000만 달러로 예상치 24억 8,000만 달러를 넘었다. 주당순이익은 2.59달러로 전년 동기 2.87달러에서 줄었지만 컨센서스 2.25달러는 웃돌았다.

반면 가이던스는 비교적 약했다. 회사는 2025년 4분기 순매출을 35억~35억 9,000만 달러로 전망해 3% 감소에서 1% 감소 범위를 제시했고, 이익은 4.66~4.76달러로 내다봤다. LSEG에 따르면 발표 전 애널리스트 전망치는 5.03달러였다.

여전히 싼 룰루레몬 주가

새 CEO가 룰루레몬의 실적과 주가를 끌어올릴 수 있을지는 지켜봐야 한다. 누가 오든 제품 문제를 정리하고 브랜드를 다시 세워 알로요가와 패블레틱스, 애슬레타 같은 경쟁사로부터 점유율을 되찾아야 한다.

다만 새 CEO가 실적을 개선한다면 주가 상승 여지는 있다. 2025년 주당순이익 전망치 약 13달러를 기준으로 하면 현재 주가수익비율은 16에 불과해 시장 평균을 크게 밑돈다.

Footnotes:

¹ Google Finance, 2025년 12월 12일 기준

² MorningStar, Lululemon's ousting of CEO draws praise from activist founder, Chip Wilson, 2025년 12월 12일 기준

³ Lululemon, lululemon athletica inc. Announces Third Quarter Fiscal 2025 Results; Board of Directors Authorizes $1.0 Billion Increase in Its Stock Repurchase Program, 2025년 12월 11일 기준

⁴ CNBC, Lululemon jumps in premarket after CEO Calvin McDonald announces departure, 2025년 12월 11일 기준

투자 시 원금 손실 위험이 있습니다. 투자금 전액을 잃을 수도 있습니다.

본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.