뉴몬트, 금값 급등이 만든 사상 최대 현금흐름

금이 지난 12개월간 약 65% 오르며¹ 뛰어난 한 해를 보냈지만, 금광 기업 뉴몬트는 이를 훨씬 앞질렀다. 지난 1년간 주가가 150% 넘게 올라² 금값 상승이 무색해 보일 정도다.

최근 뉴몬트가 발표한 2025년 4분기·연간 실적³은 역사적인 금 강세장 속 회사의 성과를 보여줬다. 보고서의 주요 대목과 실적 발표 이후 이 금광 종목의 구도를 짚어본다.

2025년 사상 최대 현금흐름

2025년 뉴몬트는 금 590만 온스와 은 2,800만 온스, 구리 13만 5,000톤을 생산했다. 금 부산물 기준 총유지원가(AISC)는 온스당 1,358달러였다.

이런 생산량과 원가를 바탕으로 조정 순이익은 76억 달러, 희석주당 6.89달러였다. 2024년 39억 달러, 3.48달러와 비교된다.

현금흐름을 보면 영업활동으로 103억 달러를 창출했고 연간 잉여현금흐름은 사상 최대인 73억 달러였다. 잉여현금흐름은 전년 대비 약 150% 늘었다.

연간 평균 실현 금 가격은 온스당 3,498달러로 2024년 2,408달러에서 올랐다. 4분기 평균 실현 금 가격은 온스당 4,216달러로 3분기 대비 677달러 높았다.

이런 견조한 성과를 바탕으로 뉴몬트는 2025년 자사주 매입과 배당으로 34억 달러를 주주에게 환원했다. 부채도 34억 달러 줄여 현금 76억 달러와 총 유동성 116억 달러를 보유한 채 순현금 21억 달러 상태로 한 해를 마쳤다.

연간 실적 발표에서 회사는 강화된 자본 배분 체계를 함께 공개했다. 배당과 자사주 매입을 늘려 앞으로 주주환원 총액을 극대화하는 동시에, 장기 가치 창출을 위한 고수익 투자도 이어갈 수 있도록 설계됐다.

뉴몬트는 2026년에 금 약 530만 온스 생산을 목표로 한다고 밝혔다. 금 부산물 기준 AISC는 다른 금속의 수익성 있는 생산에 힘입어 온스당 1,680달러가 될 것으로 전망한다.

뉴몬트 주가 구도

금값 급등과 함께 지난 12개월간 뉴몬트 주가가 크게 올랐지만 여력은 남아 있을 수 있다. 현재 상대강도지수(RSI)가 60을 밑돌아⁴ "과매수" 구간에 있지 않다. 밸류에이션 측면에서도 선행 주가수익비율(P/E)이 13.3에 불과해⁴ 시장 평균을 크게 밑돈다. 애널리스트 평균 목표주가는 약 136달러⁵로 현재 주가보다 10%가량 높다. RSI와 이익 배수를 감안하면 뉴몬트는 2026년 지켜볼 만한 종목이 될 수 있다. 금값 랠리가 이어진다면 더욱 그렇다.

Footnotes:

¹ GoldPrice.org, Gold Price Performance USD, 2026년 2월 20일 기준

² Google Finance, 2026년 2월 20일 기준

³ Newmont, Newmont Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results, Provides 2026 Guidance, and Announces Enhanced Capital Allocation Framework, 2026년 2월 19일 기준

⁴ LSEG, 2026년 2월 20일 기준

⁵ Investing.com, Newmont Goldcorp Corp (NEM), 2026년 2월 20일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.