2025년 11월 18일

Nu Holdings, 월가가 보는 추가 상승 여력

누 홀딩스 주가는 최근 몇 년간 견조한 성과를 냈다. 2021년 말 상장 이후 주가는 9달러에서 16달러 부근까지 올랐다¹. 라틴아메리카 최대 디지털 은행인 누뱅크가 고객 기반을 넓히고 매출을 늘린 결과다. 월가 애널리스트들은 이 핀테크 종목에 추가 상승 여력이 있다고 본다. 낙관론이 이어지는 이유를 짚어본다.

견조했던 3분기 실적

최근 발표된 2025년 3분기 실적²은 이 디지털 은행 그룹이 빠른 속도로 확장하고 있음을 보여줬다. 분기 매출은 전년 대비 39% 늘어난 사상 최대 42억 달러로 예상치 38억 달러³를 웃돌았고, 순이익도 39% 늘어난 7억 8,300만 달러로 예상치 7억 5,700만 달러를 상회했다.

이 기간 누는 신규 고객 430만 명을 확보해 총 고객 수가 1억 2,700만 명(전년 대비 +16%)이 됐다. 활동률(월간 활성 고객 수를 전체 고객 수로 나눈 값)은 83%였고, 활성 고객 1인당 월평균 매출은 13.4달러로 전년 동기 11.2달러에서 늘었다.

자산 건전성을 보면 브라질 소비자 신용 포트폴리오의 15~90일 연체채권(NPL) 비율은 4.2%로, 전년 대비와 전분기 대비 모두 0.2%포인트 낮아졌다. 이 비율은 연체 15~90일 신용 잔액을 전체 신용 포트폴리오로 나눠 산출한다. 90일 초과 NPL 비율은 예상된 계절성에 맞춰 6.8%로 소폭 올랐지만 전년 동기 7.2%보다는 낮았다.

다비드 벨레스 CEO는 3분기 실적 발표에서 회사가 고객이 은행을 경험하는 방식을 다시 정의하고 있다고 말했다. 또한 고객 서비스를 개선하기 위해 플랫폼에 인공지능(AI)을 통합하고 있다고 밝혔다.

누 홀딩스 주가

미국 은행업 인가 신청

누는 현재 브라질과 멕시코, 콜롬비아에서 좋은 성과를 내고 있지만 앞으로 미국에서도 영업하기를 기대하고 있다. 9월 말에는 미국 통화감독청(OCC)에 전국 은행업 인가를 신청했다고 발표했다⁴. 지역 플랫폼을 글로벌 모델로 발전시켜 해외 기회를 모색하겠다는 회사 구상과 맞닿은 움직임이다. 인가를 받으면 미국에서 예금 계좌와 신용카드, 대출, 디지털자산 수탁 서비스를 제공할 계획이어서 새로운 성장원이 될 수 있다.

월가의 누 목표주가

누뱅크의 성장세가 강한 만큼 누 주식의 밸류에이션은 현재 비교적 높다. 선행 주가수익비율(P/E)이 약 28로 대부분의 전통 은행을 크게 웃돈다⁵. 그럼에도 애널리스트들은 추가 상승 여력을 본다⁶. 3분기 실적 발표 이후 여러 증권사가 18달러 이상의 목표주가를 제시했다. 현재 최고치는 키뱅크와 서스쿼해나의 19달러로, 현 수준 대비 약 20%의 상승 여력을 시사한다.