팔로알토네트웍스, 탄탄한 2분기와 에이전틱 AI 인수

팔로알토네트웍스 주가는 2026년 부진했다. 다른 여러 소프트웨어 종목과 마찬가지로 AI에 잠식될 수 있다는 우려에 눌렸다. 다만 2026 회계연도 2분기 실적¹은 이 사이버보안 기업이 여전히 빠르게 성장하고 있음을 보여줬다. 2분기 보고서의 주요 대목과 실적과 같은 날 발표된 인수 건을 짚어본다.

차세대 보안 매출의 견조한 성장

2분기 팔로알토네트웍스 매출은 26억 달러로 전년 대비 15% 늘었다. 차세대 보안 연간반복매출(ARR)은 전년 대비 33% 늘어난 63억 달러였고, 잔여 이행 의무(RPO)는 23% 늘어난 160억 달러였다.

수익성을 보면 분기 비GAAP 순이익은 7억 3,200만 달러, 희석주당 1.03달러로 예상치 0.94달러²를 웃돌았다. 각각 전년 대비 29%, 27% 증가한 수치다.

니케시 아로라 회장 겸 CEO는 2분기 실적에 대해 이 기간 플랫폼화(팔로알토의 종합 사이버보안 플랫폼)에서 강세가 이어졌다고 말했다. 그는 고객들이 사이버보안 스택을 현대화하고 표준화하려 하면서 AI를 계기로 플랫폼화 흐름이 빨라지고 있다고 밝혔다.

그는 AI 보안 도입도 "꾸준하고 강하게" 이뤄지고 있다고 말했다. 회사는 이를 장기적인 흐름으로 본다.

3분기·FY2026 가이던스

가이던스를 보면 팔로알토네트웍스는 3분기에 대해 다음과 같이 전망했다.

• 총매출 전년 대비 28~29% 성장

• 차세대 보안 ARR 56% 성장

• 희석 비GAAP 주당순이익 0.78~0.80달러

연간으로는 다음과 같이 전망했다.

• 총매출 전년 대비 22~23% 성장

• 차세대 보안 ARR 53~54% 성장

• 희석 비GAAP 주당순이익 3.65~3.70달러(종전 가이던스 3.80~3.90달러)

3분기 매출 가이던스는 예상에 부합했지만, 월가는 분기 EPS로 0.92달러를 기대하고 있었다. 이 가이던스 하회와 연간 이익 가이던스 하향이 실적 발표 직후 주가 약세의 주된 원인이었다.

에이전틱 AI 기업 인수

팔로알토는 2분기 실적 발표 직전 이스라엘 사이버보안 기업 코이 인수를 발표했다³. 에이전틱 엔드포인트 보안 전문기업이다.

팔로알토는 발표에서 AI가 업무 생산성을 바꿔 놓으면서 모든 엔드포인트에 "위험하고 관리되지 않는 공격 표면"이 생겼다고 밝혔다. AI 에이전트가 민감한 데이터에 깊숙이 접근하고 권한 제약 없이 작동하면서도 전통적인 보안 통제를 우회하기 때문이다. 회사는 코이가 AI 에이전트발 위협으로부터 조직을 보호하는 데 도움이 돼, 고객이 에이전틱 도구를 안심하고 도입할 수 있게 하리라고 본다.

PANW에 여전히 낙관적인 월가

2분기 실적과 코이 인수 직후, 연간 이익 가이던스가 낮아진 탓에 월가에서 PANW 목표주가 하향이 일부 나왔다. 다만 애널리스트들은 이 사이버보안 종목에 압도적으로 낙관적이며 평균 목표주가는 212달러⁴다.

파이퍼샌들러 애널리스트들⁵은 PANW를 여전히 "AI를 처음부터 끝까지 지키는 영역의 장기 승자"로 본다고 밝혔다. 트루이스트증권 애널리스트들⁶은 매출 성장이 가속되고 마진 관리가 견고한 만큼, 인수 통합 서사가 안정되기 전이자 AI 기반 보안 순풍이 FY26과 그 이후로 강해지는 국면에서 "약세를 활용하겠다"고 밝혔다.

Footnotes:

¹ Palo Alto Networks Reports Fiscal Second Quarter 2026 Financial Results, 2026년 2월 17일 기준

² CNBC, Palo Alto Networks slumps 7% as third-quarter profit guidance falls short, 2026년 2월 17일 기준

³ Palo Alto Networks Announces Intent to Acquire Koi to Secure the Agentic Endpoint, 2026년 2월 17일 기준

⁴ Investing.com, Palo Alto Networks Inc (PANW), 2026년 2월 17일 기준

⁵ Newsfile.Refinitiv, Palo Alto Networks drops on lowered annual profit forecast, 2026년 2월 18일 기준

⁶ Newsfile.Refinitiv, Palo Alto shares fall as deal costs pile up amid AI security push, 2026년 2월 18일 기준

투자 시 원금 손실 위험이 있습니다. 투자금 전액을 잃을 수도 있습니다.

본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.