견조한 4분기 실적 후 목표주가 상향 이어지는 PANW

팔로알토네트웍스(PANW) 주가는 최근 몇 달간 부진했다. 이 사이버보안 기업이 경쟁사 사이버아크를 250억 달러에 인수하겠다는 소식을 투자자들이 달갑게 보지 않은 듯하다. 다만 8월 18일 발표된 2025 회계연도 4분기 실적1이 견조하게 나오면서 주가가 다시 상승 궤도에 올랐을 수 있다. 실적과 가이던스가 모두 예상을 웃돌았고, 발표 이후 월가 애널리스트들이 PANW 목표주가를 올리고 있기 때문이다.

사이버보안 솔루션에 대한 강한 수요

2025 회계연도 4분기 팔로알토네트웍스 매출은 25억 4,000만 달러로 전년 동기 대비 16% 늘었고 컨센서스 25억 달러를 웃돌았다. 이전 분기들과 마찬가지로 성장을 이끈 것은 차세대 보안 부문으로, 연간반복매출(ARR)이 전년 대비 32% 늘어난 56억 달러였다.

분기 비GAAP 순이익은 6억 7,300만 달러, 희석주당 0.95달러로 전년 동기 5억 2,220만 달러, 0.75달러에서 늘었다. 컨센서스 0.88달러를 여유 있게 웃도는 수치다.

컨퍼런스콜에서 니케시 아로라 회장 겸 CEO는 사이버보안 수요가 여전히 강하다고 밝혔다. 고객들이 클라우드와 AI 전환 과정을 안전하게 진행하기 위해 팔로알토네트웍스를 찾고 있다는 설명이다. 그는 또 생성형 AI 도입으로 새롭고 복잡한 공격 표면이 생겼다고 지적했다. 이에 따라 회사는 최근 고객 보호를 위한 종합 AI 보안 플랫폼 "프리즈마 AIRS"를 내놓았다.

예상을 웃돈 가이던스

가이던스를 보면 회사는 2026 회계연도 1분기 매출을 24억 5,000만~24억 7,000만 달러, 주당순이익을 0.88~0.90달러로 제시했다. 애널리스트 전망은 각각 24억 3,000만 달러와 0.85달러였다.

연간으로는 매출 104억 8,000만~105억 3,000만 달러, 주당순이익 3.75~3.85달러를 전망한다. 애널리스트 전망은 104억 3,000만 달러와 3.67달러였다.

목표주가 상향

4분기 실적 발표 이후 여러 월가 증권사가 PANW 목표주가를 올렸다2. 상향한 곳은 다음과 같다.

• 바클레이스: 210달러 → 215달러

• BMO캐피털: 217달러 → 225달러

• 스코샤뱅크: 225달러 → 228달러

• 로젠블랫: 215달러 → 225달러

• 도이체방크: 220달러 → 235달러

LSEG 자료를 보면 평균 목표주가는 현재 212달러³로 현재 주가보다 약 16% 높다. 애널리스트들이 중기적으로 상승 여지를 보고 있다는 뜻이다.

사이버아크 인수가 더할 역량

사이버아크 거래를 들여다보면, 성사될 경우 성과로 이어질 수 있다. 니케시 아로라 팔로알토네트웍스 CEO의 전략은 기술을 자체 개발하기보다 각 분야 최고 기업을 인수해 통합하는 것이다. 그는 사이버아크를 아이덴티티 보안과 AI 분야에서 회사가 따라잡는 데 도움이 될 최고 수준의 사이버보안 기업으로 본다. 팔로알토네트웍스와 사이버아크의 결합이 에이전틱 아이덴티티의 접근 권한 관리부터 런타임 단계의 AI 앱·에이전트 보안 정책 집행까지 AI를 처음부터 끝까지 보호하는 선도 플랫폼을 만들 것이며, 이렇게 더해진 역량이 회사를 고객의 "사이버보안 우선 파트너"로 자리매김하게 하리라는 것이 그의 판단이다.

Footnotes:

¹ Palo Alto Networks, Palo Alto Networks Reports Fiscal Fourth Quarter and Fiscal Year 2025 Financial Results, 2025년 8월 18일 기준

² Investing.com, Palo Alto Networks Inc (PANW), 2025년 8월 20일 기준

³ LSEG, 2025년 8월 20일

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.