로빈후드마켓, 가상자산 약세에도 탄탄했던 4분기

로빈후드마켓 주가는 최근 가파르게 조정을 받았다. 투자자들이 성장주와 모멘텀 종목에서 빠져나오면서 관심에서 밀려났다. 다만 최근 4분기 실적¹은 이 회사가 여전히 빠른 속도로 성장하고 있으며 미래를 향한 구상도 크다는 점을 보여줬다. 4분기 보고서의 주요 대목과 애널리스트 반응을 짚어본다.

4분기 매출 27% 성장

2025년 4분기 로빈후드의 총 순매출은 12억 8,000만 달러로 전년 대비 27% 늘었다. 세부적으로 거래 기반 매출이 15% 늘어난 7억 7,600만 달러, 순이자수익이 39% 늘어난 4억 1,100만 달러, 기타 매출이 109% 늘어난 9,600만 달러였다.

거래 기반 매출에서 눈에 띈 것은 예측시장과 증권대차 수익을 포함하는 '기타' 거래 매출로, 1억 4,700만 달러를 기록하며 전년 대비 300% 넘게 늘었다. 옵션 매출(3억 1,400만 달러, 전년 대비 +41%)과 주식 매출(9,400만 달러, +54%)도 매우 견조했다. 반면 가상자산 매출은 시장 약세의 영향으로 38% 줄어든 2억 2,100만 달러였다.

수익성을 보면 분기 순이익은 6억 500만 달러로 2024년 4분기 9억 1,600만 달러와 비교된다. 다만 2024년 4분기 수치에는 세금 혜택과 규제 충당금 환입에 따른 4억 2,400만 달러가 포함돼 있었다. 희석주당순이익은 0.66달러로 컨센서스 0.60달러²를 웃돌았으며, 2024년 4분기 1.01달러와 비교된다. 전년 수치에는 세금 혜택과 규제 충당금 환입에 따른 0.47달러가 포함돼 있었다.

플랫폼 총자산 68% 증가

매출과 이익 외에 플랫폼 총자산은 전년 대비 68% 늘어난 3,240억 달러였다. 순예치금 유입과 인수한 자산, 주식 가치 상승이 배경이다. 입금 고객은 전년 대비 7% 늘어난 2,700만 명이었다.

구독 사업에서는 로빈후드 골드 구독자가 전년 대비 58% 늘어난 420만 명이 됐다. 이에 따라 로빈후드 골드 구독 매출은 전년 대비 56% 늘어난 5,000만 달러였다.

거래대금을 보면 주식 명목 거래대금이 전년 대비 68% 늘어난 사상 최대 7,100억 달러였고, 거래된 옵션 계약은 전년 대비 38% 늘어난 사상 최대 6억 5,900만 건이었다. 이벤트 계약 거래는 사상 최대 85억 건으로 2025년 3분기 23억 건에서 늘었다.

컨퍼런스콜에서 나온 이야기

컨퍼런스콜²에서 블라드 테네브 CEO는 로빈후드가 금융 "슈퍼앱"을 지향한다고 말했다. 이를 위해 주로 트레이더를 상대하던 데서 고객의 모든 금융 수요를 충족하는 쪽으로 전환하려 한다. 현재 은행 서비스(입금 고객 2만 5,000명이 4억 달러가 넘는 잔액을 예치했다)와 소셜 네트워킹 플랫폼, 사모시장 투자(미국 개인 투자자에게 제공되는 등록 펀드 형태), 자문사 추천 프로그램 등 여러 서비스를 확대하고 있다. 회사는 이런 서비스 확대로 100조 달러가 넘는 부의 이전에서 주요 수혜자가 될 수 있다고 본다.

앞으로 회사는 세계 1위 금융 생태계 구축도 목표로 하고 있다. 여기서 핵심 주제는 "토큰화"다. 24시간 거래 가능한 상장기업 주식 토큰이 회사가 큰 잠재력을 보는 상품 가운데 하나이며, 비상장기업 주식 토큰도 그렇다.

HOOD 목표주가

4분기 실적 이후 여러 애널리스트³가 이 종목에 대한 "Buy" 의견을 재확인했다. 다만 목표주가를 낮춘 증권사도 여럿 있다는 점은 짚어둘 만하다.

그럼에도 대부분의 목표주가는 현재 주가를 크게 웃돈다. 현재 평균 목표주가는 146달러로 현재 주가의 두 배에 가깝다.

Footnotes:

¹Robinhood Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results, as of February 10, 2026

² Investing.com, Earnings call transcript: Robinhood Q4 2025 sees record revenue, EPS beat, 2026년 2월 10일 기준

³ Investing.com, Robinhood Markets Inc (HOOD), 2026년 2월 10일 기준

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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.