RTX 2분기 실적, 전 사업부에 걸친 모멘텀 확인

시가총액 기준 세계 최대 항공우주·방산 기업¹인 RTX는 2025년 들어 약 30% 오르며 주식시장에서 두각을 나타냈다. 중동 분쟁과 NATO 회원국들의 국방비 증액 약속이 이어지면서 이 종목에 상당한 투자자 관심이 몰렸다.

최근 RTX가 발표한 2025년 2분기 실적²은 인상적이었다. 일부 투자자는 소폭 하향된 연간 가이던스에 주목했지만, 그 이면의 흐름은 전 사업부에 걸친 견조한 성장과 모멘텀이다.

매출·이익 모두 예상 상회

2분기 RTX 매출은 216억 달러로 전년 동기 대비 9% 늘었다. 컨센서스 207억 달러를 여유 있게 웃돌았다. 조정 주당순이익(EPS)은 1.56달러로 11% 증가했다. 발표 직전 컨센서스가 1.45달러였던 만큼 이 역시 뚜렷한 상회였다.

분기 말 수주잔고는 2,360억 달러였다. 민수 1,440억 달러와 방산 920억 달러로 구성된 이 수치는 전년 동기 대비 15% 많다. 이런 실적을 바탕으로 회사는 분기 배당을 8% 올렸다. 당사는 분기 중 9억 달러 규모의 자사주 매입도 주주에게 도움이 됐다고 본다.

전방위 모멘텀

2분기 실적을 부문별로 보면, 엔진 제조사 프랫앤휘트니가 조정 매출 76억 3,100만 달러로 전년 대비 12% 늘며 뛰어난 성과를 냈다. 이 부문 성장은 민수 애프터마켓 매출 19% 증가와 민수 신품(OE) 매출 15% 증가가 이끌었다.

콜린스 에어로스페이스도 양호한 분기를 보냈다. 민간 항공 운항 증가에 힘입어 조정 매출이 전년 대비 9% 늘어난 76억 2,200만 달러였다.

방산 부문인 레이시온은 매출 70억 100만 달러로 전년 대비 8% 증가했다. 패트리엇과 NASAMS를 포함한 지상·방공 시스템 물량 증가와 SPY-6, ESSM 같은 함대공 미사일 물량 확대가 성장을 이끌었다.

관세가 가이던스에 타격

2분기 보고서에서 약한 고리를 하나 꼽자면 2025년 이익 가이던스였다. 올해 약 5억 달러의 비용 부담이 예상되는 관세 영향으로 소폭 하향됐다. 회사는 2025년 조정 EPS를 5.80~5.95달러로 제시했다(2024년 5.73달러). 종전 전망은 6.00~6.15달러였다.

반면 2025년 매출 가이던스는 상향했다. 연간 조정 매출 전망을 기존 830억~840억 달러에서 847.5억~855억 달러로 올렸다. 유기적 매출 성장률 전망도 4~6%에서 6~7%로 높였다. 경영진은 장기 사업 전망에 대해서도 낙관적인 입장을 밝혔다.

장기 성장 기반

종합하면 RTX의 이번 실적은 매우 탄탄했다. 매출과 이익이 모두 예상을 웃돌았을 뿐 아니라, 전 사업부에서 견조한 매출 성장과 수주잔고 증가, 배당 인상이 함께 나타났다.

앞을 보면 관세의 영향에도 RTX는 추가 성장을 이어갈 수 있는 위치에 있어 보인다. 빠르게 커지는 글로벌 방산 시장과 회복 중인 민간 항공우주 산업에 모두 노출돼 있는 만큼, 당사는 이 회사가 강하고 지속적인 여러 순풍의 수혜를 볼 수 있다고 본다.

Footnotes:

¹ Companies Market Cap, Largest defense contractors by market cap, 2025년 7월 24일 기준

2 RTX, RTX reports Q² 2025 results, 2025년 7월 22일 기준

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