SanDisk, 3분기 실적 후 대폭 상향된 목표주가

샌디스크(SNDK) 주가는 전 세계 메모리 반도체 부족 속에 최근 큰 폭으로 올랐다. 연초 대비 약 450% 상승했다¹.

여기서 더 오를 수 있을까. 월가 애널리스트들은 그렇게 본다. 최근의 목표주가 상향을 짚어본다.

2026년의 폭발적 성장

4월 30일 발표된 샌디스크의 2026 회계연도 3분기 실적²은 투자자들에게 낙관할 근거를 여럿 제공했다. 우선 매출이 전년 대비 97% 늘어난 59억 5,000만 달러였다.

회사 가이던스 범위를 웃돌았고, 애널리스트 컨센서스³ 47억 달러도 크게 넘어섰다.

둘째, 이익이 큰 폭으로 늘었다. 분기 조정 EPS는 23.41달러로 전년 대비 278% 증가했다.

애널리스트 전망치는 14.54달러였다. 큰 폭의 상회인 셈이다.

셋째, 이번 분기 가이던스가 매우 강했다. 회사는 매출 77억 5,000만~82억 5,000만 달러, 조정 이익 주당 30~33달러를 전망했다.

발표 전 애널리스트들은 매출 64억 9,000만 달러, 주당 이익 22.70달러를 예상했다. 가이던스가 기대를 크게 웃돈 셈이다.

또한 회사는 고부가 고객 중심으로 구성을 바꾸고 있으며, 확정된 재무 약정을 바탕으로 한 다년 고객 계약 위에 새로운 사업 모델을 구축하고 있다고 밝혔다. 3분기 말 기준 신사업 모델(NBM) 계약 세 건을 체결했고 이후 두 건을 추가로 맺었다.

여기에 더해 회사는 60억 달러 규모의 자사주 매입에 나서겠다고 밝혔다. 종합하면 이번 실적에는 낙관할 요소가 많았다.

SNDK 주가 전망

월가 전망을 보면 애널리스트들이 SNDK에 갈수록 낙관적이다. 3분기 실적 이후 다수의 증권사가 이 반도체 종목의 목표주가⁴를 큰 폭으로 올렸다.

최고 전망치는 씨티의 2,025달러다. 씨티 애널리스트들은 리서치 노트⁵에서 이 목표주가가 일본 메모리 협력사 키오시아홀딩스의 예상을 웃도는 실적과 2027년까지 이어질 것으로 보이는 우호적인 가격 환경을 반영한 것이라고 밝혔다.

평균 목표주가는 1,460달러다. 현재 주가를 웃돌지만 씨티 전망치에는 크게 못 미친다.

주가의 밸류에이션은 여전히 낮다. 애널리스트들이 7월 시작하는 회계연도 주당순이익을 168달러⁶로 전망하는 점을 감안하면 선행 P/E는 8에 불과하다.

다만 메모리 종목이 전통적으로 낮은 이익 배수에 거래돼 왔다는 점은 짚어둘 만하다. 메모리 반도체가 대체로 범용화돼 있고 수요의 순환성이 크기 때문이다.

Footnotes:

¹ Google Finance, 2026년 5월 19일 기준

² Sandisk, Sandisk Reports Fiscal Third Quarter 2026 Financial Results, 2026년 4월 30일 기준

3 Newsfile Refinitiv, Sandisk Q³ revenue surges 251% on datacenter growth, 2026년 4월 30일 기준

⁴ Investing.com, SanDisk Corporation (SNDK), 2026년 5월 19일 기준

⁵ Investing.com, AI storage frenzy sends SanDisk target soaring 52%, Citi says, 2026년 5월 19일 기준

⁶ LSEG, 2026년 5월 19일 기준

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