반도체는 현대 세계의 숨은 주역이다. 스마트폰부터 세탁기까지 모든 곳에 들어가며, 우리가 의존하게 된 전자기기의 사실상 '두뇌'다. 지난 수십 년간 경험한 디지털 혁명을 가능하게 한 것도 결국 칩 기술이다. 이 기술이 없었다면 오늘날 글로벌 경제를 떠받치는 매끄러운 연결성도 없었을 것이다.
앞으로 세계가 더 디지털화되고 인공지능(AI), 클라우드 컴퓨팅, 의료기술 같은 분야가 발전하면서 반도체 산업은 상당히 더 커질 것으로 예상된다. PwC에 따르면 글로벌 반도체 산업은 2030년까지 1조 달러 규모에 이를 수 있으며, 이는 2021년 규모보다 약 3분의 2가량 큰 수준이다1. 이러한 산업 성장에서 수혜를 볼 만한 위치에 있는 기업이 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)다. 세계 최대 칩 제조사로 업계의 핵심 축을 담당하고 있다2.
칩 강자
TSMC는 대만과 미국 양쪽에 상장된 대만의 다국적 반도체 제조사다. 1987년 모리스 창이 설립했으며, 그는 다른 기업의 칩 제조만을 전담하는 순수 파운드리 사업을 만들어 업계를 바꿔놓았다.
현재 TSMC는 엔비디아, AMD, 애플, 삼성, 퀄컴, 브로드컴을 비롯해 사실상 모든 칩 설계 기업의 제품을 생산하며, 전 세계 반도체의 60% 이상(최첨단 제품은 90% 이상)을 만들고 있다. 기술 생태계에서 중추적인 역할을 하는 셈이다.
최첨단 제조 공정으로 알려진 이 회사는 오랜 기간 반도체 제조 기술 발전의 최전선에 서 왔으며, 7nm와 5nm를 거쳐 현재 3nm 칩을 성공적으로 생산하고 있다. 칩 대부분은 대만에서 만들지만 미국, 일본, 독일, 중국에도 생산 시설을 두고 있다.
지난 10년간의 상당한 성장
지난 10년간 세계가 더 디지털화되고 반도체 수요가 늘면서 TSMC의 매출과 이익도 크게 증가했다. 2024년 매출은 2조 8,940억 대만달러로 2015년 대비 243% 늘었다. 2024년 순이익은 1조 1,730억 대만달러로 2015년 대비 282% 증가했다.
출처: LSEG, 2025년 4월 21일 기준
출처: LSEG, 2025년 4월 21일 기준
이 기간 강한 성장에 기여한 두 가지 요인은 스마트폰 혁신과 고성능컴퓨팅(HPC) 성장이다. 스마트폰은 성숙 시장이지만 점점 더 강력하고 효율적인 프로세서를 필요로 하며, 이는 TSMC의 선단 공정 생산에 도움이 된다. 한편 인공지능, 머신러닝, 데이터 분석의 폭발적 성장은 고성능 프로세서와 가속기에 전례 없는 수요를 만들어냈다. 현재 HPC는 회사 매출의 약 50%를 차지한다3.
여러 갈래의 장기 성장 동력
앞으로 여러 신기술이 첨단 칩 수요를 끌어올려 TSMC에 도움이 될 것으로 예상된다. 다음과 같은 분야다.
인공지능 — AI는 막대한 연산 처리를 필요로 한다. 반도체, 특히 중앙처리장치(CPU)와 그래픽처리장치(GPU)가 이 연산을 효율적으로 처리할 능력을 제공한다.
5G 연결성 — 전 세계 5G 네트워크 구축이 정교한 칩 수요를 끌어올리고 있다. 이 칩들은 스마트폰, 네트워크 인프라, 사물인터넷(IoT) 기기에 쓰인다.
전기차(EV)와 자율주행차 — 자동차 산업은 전기차와 자율주행 기술의 부상으로 큰 전환을 겪고 있다. 이 기술들은 배터리 관리, 운전자 보조 시스템, 자율주행 기능 등 다양한 용도로 첨단 칩에 의존한다.
재생에너지 — 칩은 청정에너지 생태계 전반에 쓰인다. 태양광 패널, 풍력 터빈, 배터리 관리 시스템, 스마트 그리드, 센서와 제어장치에서 찾아볼 수 있다.
이 기술들은 모두 TSMC가 생산하는 첨단 칩에 크게 의존한다. 해당 분야들이 계속 확장하고 발전하면서 회사는 제품 수요가 지속적으로 늘어나는 흐름에 놓일 것으로 보인다.
출처: Precedence Research, 2024년 11월 13일 기준
미국 생산 역량
현재 TSMC 칩 대부분은 대만에서 만들어지지만, 회사는 지정학적 리스크를 줄이기 위해 최근 미국 내 생산 거점을 확대해 왔다.
2020년 5월 회사는 애리조나에 첨단 반도체 제조 공장을 짓기 위해 120억 달러를 투자하겠다고 발표했다4. 이후 2022년 12월 두 번째 공장, 2024년 4월 세 번째 공장 계획을 내놓았다.
보다 최근인 올해 3월, TSMC는 기존 미국 투자를 1,000억 달러 늘려 신규 제조 공장 3곳과 첨단 패키징 시설 2곳, 대규모 연구개발 센터를 미국에 짓겠다고 밝혔다5. 이 공장들은 5nm, 4nm, 3nm를 포함한 첨단 반도체를 생산할 예정이다.
이러한 최근 투자는 TSMC와 미국 양쪽에 전략적으로 중요하다. TSMC에는 생산 기반을 다변화해 지정학적 리스크에 대한 헤지를 제공할 수 있고, 미국에는 자국 반도체 생산을 늘리고 해외 공급업체 의존도를 낮추며 국가 안보를 강화하는 효과가 있을 수 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이 합의의 결과로 TSMC가 업계 전반에 적용되는 두 자릿수 관세를 피하게 될 것이라고 밝혔는데, 2024년 4분기 회사 매출의 75%를 북미가 차지했다는 점에서 중요한 대목이다6.
2025년 가이던스
TSMC의 2025년 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 C.C. 웨이 CEO는 미국 관세에 따른 리스크가 있지만 지금까지 고객사 행동에 변화는 나타나지 않았다고 말했다. 그는 단기적으로 AI 칩에 대한 견조한 수요가 사업을 뒷받침할 것으로 예상한다고 덧붙였다.
가이던스와 관련해 회사는 2025년 미국 달러 기준 매출이 약 25% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔다7. 한편 2024년부터 2029년까지 경영진은 미국 달러 기준 연평균 매출 성장률이 20%에 근접할 것으로 보고 있다.
성장에 유리한 위치
정리하면 TSMC는 현재 글로벌 기술 산업의 중심에 서 있다. 탄탄한 고객 기반과 첨단 칩 제조 역량을 갖추고 있어, 세계가 고성능 연산에 점점 더 의존하게 되는 흐름에서 성장할 여지가 있다.
물론 지정학적 문제는 여전히 리스크로 남아 있다. 다만 AI, 5G, 자율주행 같은 변혁적 기술이 등장하며 고사양 칩 수요를 끌어올리고 있어, 장기적으로 회사는 유리한 위치에 있다.
Footnotes:
1 PWC, State of semiconductor industry, 2024년 11월 28일 기준
2 JP Morgan, Eye on the Market, Outlook 2025
3 Refinitiv Streetevents, Edited Transcript, Q4 2024 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Earnings Call, 2025년 1월 16일 기준
4 TSMC Arizona, 2025년 4월 22일 기준
5 TSMC, TSMC Intends to Expand Its Investment in the United States to US$165 Billion to Power the Future of AI, 2025년 3월 4일 기준
6 TSMC, Quarterly Management Report, 2025년 1월 16일 기준
7 TSMC, 2025 First Quarter Earnings Conference, 2025년 4월 17일 기준
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본 자료는 참고용으로 번역되었으며, 원문과 해석이 다를 경우 영문 원문을 우선합니다.
