샌디스크(SNDK) 주가가 최근 두드러진 성과를 냈다. 연초 대비 약 400% 올랐다1. 여기서 더 오를 수 있을까. 최근 2026 회계연도 4분기 실적 이후 월가가 보는 방향을 짚어본다.
4분기 매출 372% 성장
샌디스크는 8월 5일 2026 회계연도 4분기 실적2을 발표했고 수치는 인상적이었다.
분기 매출은 89억 7,000만 달러로 전년 대비 372%, 전분기 대비 51% 늘었고 컨센서스 84억 2,000만 달러3를 웃돌았다. 비GAAP 순이익은 61억 6,200만 달러로 전년 동기 4,200만 달러에서 크게 늘었다.
주당순이익은 39.25달러로 2025년 4분기 0.29달러에서 증가했다. 애널리스트 평균 전망치 34.59달러3를 4.66달러 웃돈 수치다.
매출총이익률은 84.6%로 직전 분기 78.4%에서 올랐다. 메모리 제품군 전반의 가격 상승이 뒷받침했다.
새로운 장기 계약과 확대된 자사주 매입
회사는 실적 발표에서 직전 실적 이후 신사업 모델(NBM) 계약 다섯 건을 추가로 체결했다고 밝혔다. 이 가운데 세 건은 신규 고객과, 두 건은 기존 NBM을 확대한 것이다.
또한 이사회가 140억 달러 규모의 자사주 매입을 추가 승인하면서 매입 한도를 확대했다고 밝혔다. 이로써 남은 총 승인 규모는 155억 달러가 됐다.
컨퍼런스콜에서 나온 이야기
컨퍼런스콜4에서 경영진은 현재 데이터센터와 엣지 영역의 다양한 고객 여덟 곳과 NBM을 맺고 있다고 설명했다. NBM의 기간은 다양하며 최장 5년, 가중평균으로는 4년을 넘는다.
회사는 NBM이 2027 회계연도 비트 물량의 50% 이상, 2028 회계연도에는 약 3분의 2를 차지할 것으로 본다고 덧붙였다. 이들 NBM의 매출총이익률은 약 80%로 예상된다.
데이비드 괴클러 CEO는 새로운 NBM 전략을 실행해 나가면서 이 사업의 장기 이익 창출력과 현금 창출, 회복력이 갈수록 분명해질 것으로 본다고 말했다. 그는 이 새로운 협력 관계가 샌디스크에 수요에 대한 더 선명한 가시성과 더 지속적인 현금 창출을 제공하고 있다고 덧붙였다.
그는 AI 추론이 낸드 메모리의 판도를 바꾸고 있다고도 말했다. "낸드는 세계에서 가장 확장성이 뛰어난 반도체 기술이며, AI 아키텍처의 핵심 부품이 됐다"는 것이다.
샌디스크 주가 전망
가이던스가 기대를 다소 밑돌면서 4분기 실적 후 샌디스크 주가는 조정을 받았지만, 월가 애널리스트들은 이 메모리 종목에 여전히 낙관적이다. 인베스팅닷컴에 따르면 현재 평균 목표주가는 2,218달러5로 현재 주가보다 50% 넘게 높다.
에버코어ISI와 서스쿼해나 등 일부 증권사는 이보다 훨씬 높은 목표주가를 제시하고 있다는 점도 짚어둘 만하다. 현재 각각 2,800달러와 3,050달러다5.
이런 낙관적인 심리를 감안하면 AI 혁명이 전개되는 동안 샌디스크는 눈여겨볼 만한 종목이다.
Footnotes:
1 Google Finance, 2026년 8월 6일 기준
2 SanDisk, SanDisk Reports Fiscal Fourth Quarter 2026 Financial Results, 2026년 8월 5일 기준
3 SanDisk earnings beat by $4.66, revenue topped estimates, 2026년 8월 5일 기준
4 Yahoo Finance, SanDisk Corporation (SNDK) Q4 FY2026 earnings call transcript, 2026년 8월 5일 기준
5 Investing.com, 2026년 8월 6일 기준
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